女子吃火锅吃出蟑螂

注:基本养老保险制度的未来发展是可持续的社会保障基金的财经

????基本养老保险制度的未来发展是可持续的。自2019年5月1日起,我国基本养老保险雇主缴费率由原来的不超过20%下降到16%。对于雇主来说,这项政策和措施的实施是好坏参半的。原用人单位按20%的比例下浮至16%;原用人单位按16%以下的比例上浮至16%。这一措施立即引起了社会各界的广泛争议。有人认为,降低基本养老保险缴费将使基本养老保险制度的发展不可持续;有人认为,降低基本养老保险缴费仍将是可持续的。中国社会科学院世界社会保障研究中心发布的《中国养老保险2019-2050年精算报告》认为,2035年城镇职工基本养老保险社会统筹基金将耗尽。在讨论这个问题之前,我们首先讨论了基本养老保险的社会协调和个人账户基金的资金运作机制,然后讨论了基本养老保险制度是否可持续。我国基本养老保险实行“统一核算”制度,即基本养老保险基金分为社会统筹基金和个人账户基金两部分。社会运行协调部分的机制是用职工筹集的资金支付本期离退休人员。这部分资金是现收现付制。因此,在理论上,在社会协调部分没有资金积累。本期募集资金不足支付的,以政府拨付的资金弥补缺口。基金运作机制如图1所示。为了防止资金支付的不稳定和由此产生的缺口,通常要预留1-2个月的资金支付,其余的资金都要支付。例如,德国政府规定,波动性准备金节省的支出金额为一个月至一个半月。在德国建立波动性准备金有助于稳定社会保险的贡献率。个人帐户公积金制度,是指职工退休后的养老金储备制度。这部分资金是职工在职期间积累资金,退休后提取资金的资金运作方式。其资金运作机制如图2所示。金融是养老保险制度稳定运行的最后保障机制。由于我国基本养老保险的社会统筹是按现收现付的方式设计的,为什么总的社会统筹资金已经积累了相当多?原因有两个:一是基本养老保险制度改革初期设计的保险费率较高,或部分不具备基本养老保险受益人资格的人一次性结清个人账户后,将积累用人单位的部分出资。特恩养老金公司截至2018年底,我国基本养老保险基金累计余额5万亿元,可支付17个月。5万亿元基本养老基金中的哪些基金属于社会统筹基金的积累,哪些基金属于个人账户的积累。据中国社会科学院世界社会保障研究中心统计,2019年初,社会统筹基金累计余额1062.9亿元。如果这部分钱被用来弥补基本养老保险的不足,它将在2035年用完。但是,本报告认为,基本养老保险制度中的基金运作是一个封闭的制度,而不考虑金融在基本养老保险制度运作中的作用。事实上,世界上的养老保险制度并不孤立。如果我们只从养老保险制度本身来考虑这个问题,其精算结果可能是正确的。我没有根据它的“报告”内容一步一步地计算它。然而,我国的现实情况是,当养老保险基金不足时,财政将拨款弥补养老保险基金的缺口。财政是养老保险制度稳定运行的最后保障机制,将真正体现财政资金“为民、为民”的社会效益。你可能会问,看看这一点,我们国家的财政是否富有?我的答案

????

当前文章:http://www.albatroscay.com/cqy36ey/24665-199958-55275.html

发布时间:02:48:42

中国万年历??中国诗歌网??中国诗歌网??神话故事??睡前小故事??真实鬼故事??中国万年历??神话故事??故事??新闻头条??

{相关文章}

新城控股,配不起我们去抄底

????

  新城董事长猥亵女童,民众是口诛笔伐,股价更是直接跌出个底朝天。

????

  今日一开始,A股的新城控股(601155.SH)就死死地封在跌停板,无数踩雷的机构和散户,也只能眼睁睁地看着股价坠落,血流不止,前面还有多少个跌停板,who knows?可以肯定的是,不会这么早结束。

????

  不过,港股投资者就不一样了,因为没有跌停板限制,所以尽管新城发展控股(1030.HK,以下简称新城)继续大跌超过一成,市值两天蒸发超过3成,但交易仍旧进行,而且今日成交量较昨天明显放大,证明买卖的人增多,也证明有不少人在趁机抄底。

????

下载APP 阅读本文更深度报道

  来源:wind

????

  大跌之下抄底,是大家耳熟能详的投资策略,操贾斯汀比伯首条微博_蜘蛛资讯网作得当的话效果立竿见影,但问题是,新城这种公司真的值得抄底吗?

????

  一、

????

  新城基本面改变了吗?

????

  股价是公司价值的直观反应,而公司价值的基础就是基本面。

????

  所以对于投资者而言,新城值不值得抄底,最表层的要看公司基本面的受影响程度。

????

  平心而论,公司最高领导人发生严重挑战社会道德底线的行为,对公司的声誉、关系等造成的负面影响显而易见,从昨天到现在,各种口诛笔伐充斥媒体和坊间,便一目了然。

????

  过往但凡有上市公司董事长或者高管被抓,公司很长一段时间内都会深陷舆论旋涡,企业声誉受到负面冲击,股价跌跌不休,新城当然不会例外;而另一边厢,地产公司一些重要的关系,比如政府、银行、投资者、客户、供应商等,也可能会怀疑其三观消防员连吃11个包子_蜘蛛资讯网不正,重新审视与新城的合作关系,客户也会考虑是否继续购买其产品,这些都是对经营实实在在的影响。

????

  不过,若论公司业绩,受影响程度有限。公司近年来业绩增长迅速,净利润更是扶摇直上。

????

  来源:wind

????

  若以销售规模计算,新城3年内增长高达7倍。去年,新城实现销售金额2210.98亿元,成功晋级两千亿头部阵营,高居行业第八,而且同比增长74.82%,增速位列十强房企第一。

????

  来源:公司年报

????

  今年1-4月,新城全口径销售金额686.7亿元,居行业第九,同比增长36%,远高于百强房企3.6%的同比涨幅。据克而瑞数据显示,同期拿地金额385亿元,新增土地64宗,紧随融创中国、碧桂园之后,位列行业前三,继续在第一阵营领跑行业。

????

  野村证券发表研究报告指出,其监测的中国内地16家地产商的6月销售超过预期,当中就包含新城,在其向投资者重点推荐的四家内房股中,同样包含新城。

????

  过往业绩不错,未来3年的业绩也不用愁。根据房地产财务报表的结算规则,业绩有着明显的滞后性,也就是说今明两年的盈利反应的是过往既定业绩,而今年上半年的业绩,要到后年才会体现,鉴于上文所提到的销售情况,可以肯定的是,后年的盈利都基本已锁定。

????

  高速的业绩增长,靓丽的财务表现,新城可以称得上近年来最为耀眼的地产新星,伴随着旗下吾悦广场的不断竣工,其知名度也水涨船高,股价曾创出3年内劲升6倍的佳绩。

????

  来源:富途

????

  业绩是基本面最集中的反应,不难看出,新城基本面是不错的,作为传统行业,新城的商业模式、经营管理也一直运转正常,丑闻发生后,新城已第一时间更换董事长,公司的经营并未出现异样。

????

  丑闻固然对基本面有影响,但未至于大幅度破坏,公司未来3年业绩的确定性、商业模式和经营的稳定性,加上公司强大的资源和公关力量,设法稳住股价,将舆论影响降低到最小,以时间换空间,处理好这庄丑闻,并非难事。

????

  如此看来,有投资者敢抄底,短期内斩获超额收益,也不是不可能。但是,投资若只钻进钱字,最终会出不来。

????

  二、

????

  从ESG,看新城不值得抄底

????

  近年来,金融界越来越推崇一个新的投资理念,即分析和评估上市公司在环境(Environmental)、社会(Sociel)及公司治理(Governance)三方面的表现,帮助做出科学的投资决策,即ESG投资理念。

????

  这个理念并不复杂,但它很重要,投资者在评估投资机会时,不应该只看钱,而应该更多关注社会责任,找出真正对社会、对人类有价值的投资标的,这些标的短期内或者不能带来超额收益,但只要拉长时间看,这是非常稳当、非常有价值的投资,最后在股价的表现中也会更好。

????

  着名的美国投资机构路博迈,对过去20年里,ESG因素对美国股市长期回报的影响进行过研究,他们发现,从1999年1月1日到2018年6月30日,10000美元在道琼斯指数的投资会增长到29660美元。但是,如果10000美元在加入ESG因素的大盘指数投资,会增长到38,044美元。

????

  举个具体的例子,结果会更加直观。

????

  2008年9月之后的美国两大银行股,摩根大通和富国银行在很长的一段时间内股价表现几乎一致。然而到了2016年时,富国银行爆出了员工创建几百万个虚假开户的丑闻,公司解雇了5300名职员。从那以后,两者的股价走势出现了天壤之别。

????

  最终,如果你在2008年9月投资100美元在富国银行,到2018年9月30日,你的投资变成了180美元。但是如果你在公司治理没有问题的摩根大通投入100美元,你的投资会变成306美元。

????

  来源:路博迈报告

????

  很明显,公司治理对于长期股价有非常大的影响。

????

  其实,在投资分析框架中加入ESG因素,会发现能更好识别风险。比如对于矿业公司的研究,如果发现市场估值没有反应行业在污染上的风险,同时,该公司历史上有员工罢工的事件出现,说明员工满意度并不高,这样的公司就存在ESG风险,一旦风险暴露,股价就会出现大跌,与其让自己置于这样的风险中,倒不如直接屏蔽该公司。

????

  近年来爆出的“长生生物疫苗事件”、“罗平锌电(002114)重金属污染”等恶性事件,对社会、环境、民生都造成严重影响,最终使得相关的上市公司股价暴跌甚至退市,很多投资者被“一铺清袋”,损失惨重,这些都是企业财务数据甚至基本面无法反应的东西,也逾越了传统投资分析和估值模型,但却是导致企业死亡、投资者损失惨重资的致命风险。

????

  一个企业只有创造了社会价值之后,才能自然而然为股东创造价值;纯粹能赚钱的公司,不一定是优秀公司,只有在ESG有良好的表现的公司,可以称之为优秀公司,选择这样的公司,投资者也才能更好地规避风险,收获更加长期稳健的回报。

????

  回到新城,董事长的行为,严重伤害道德底线,对社会的败坏可谓令人发指,想想看,这样一个老板领导下的企业,三观能有多正?公司治理还有多少漏洞,内部还会有多少雷,普通投资者能看得明白?

????

  很明显,新城在ESG的表现相当恶劣,这样的公司,根本配不起投资者,而看了新城今日的所作所为,我就更加肯定这个结论。

????

  三、

????

  三招自救,通通砸钱

????

  出了这么大的丑闻,当然要自救。

????

  俗话说,有钱能使鬼推磨,在新城眼里,天下丑闻,唯钱不破。

????

  1. 找媒体删文

????

  王振华被采取强制措施的时间是7月1日,但事情一直到昨饭圈女孩撕香港暴徒_蜘蛛资讯网天下午3点才迎来了媒体中的第一个报道。

????

  新闻仅仅传播了两个小时,不知何股力量作妖,大多数媒体突然开始大范围删除文章,微信群中第一批发布新闻原稿的链接,几乎全部失效,全都显示被发布者删除。

?&n莫少聪女儿滑冰夺金_蜘蛛资讯网bsp;??

  信息源头们删掉了自己的稿子,媒体集体哑火。

????

  来源:网络

??? 北京大风蓝色预警_蜘蛛资讯网;

  不解释,你懂的。

????

  来源:网络

????

  2. 找”义气”大行写报告稳定市场预期

????

  网络世界一传十,十传百,删文只是减少了负面影响,但是覆水难收,要拯救急挫的股价,只好找来有影响力的救兵。

????

  这时候,全宇宙最有影响力的高盛发表研究报告,指出新城发展控股董事长王振华因涉嫌违法行为受到调查,而其目前持有公司约70%股权,但是因对相关情况并不了解,留意到股价有潜在下跌机会。

????

  不过………

????

  经过昨天累跌24%后,股价较2019年底资产净值(NAV)预期折让55%。鉴于其预售增长势头强劲及商场租金增长加快,仍然给予其「买入」投资评级,目标价12.4元。

????

  虽然高盛的语言中也有些保留,不过选择在不了解情况下发声,维持「买入」投资评级,明显背后是有人推动。

????

  我想如果未来新城还能发债或配股集资,充满”义气”的高盛大概率能拿下这个deal。

????

  来源:高盛

????

  3. 找香港大佬帮忙

????

  根据富途实时数据显示,「大刘」刘銮雄的御用证券行“天发”今天疯狂买入新城发展控股。

????

  来源:富途

????

  谁是「大刘」?

????

  香港四大富豪之一,香港企业家,华人置业公司前任董事会主席和行政总裁。在《福布斯》2019年全球亿万富豪榜中名列第65位,资产达到169亿美元。

????

  来源:网络

????

  大刘的威力有多强?

????

  答案或许只有2017年被疯狂逼空的恒大空头知道。

????

  2017年4月至11月7日期间,刘銮雄控股的华人置业(0127.HK)直接在公开市场以总代价约125亿港元购买中国恒大约8.34亿股股份,相当于中国恒大于2017年10月31日已发行股本总数约6.34%。

????

  来源:富途

????

  期间中国恒大股价飙升400%!而这批空头也被打得灰飞烟灭。

????

  当然,这世上没有免费的午餐,刘銮雄的出手不会是江湖义气,而是商业利益。

????

  如果是商业利益,那么新城到时牺牲谁的利益来交换呢?小股东?

????

  四、

????

  投资者,不要将钱投给作恶的公司

????

  上市公司董事长,有的是钱,有的是资源,可以最大限度地满足自己的欲望,甚至可以随便作恶,即使出了事,也可以大撒钱去搞定。但是,这样的人如果没有得到很好的限制,那对社会、对人类造成的伤害,可能会无法弥补。

????

  当然,对付这种人,有法律、有警察、有国家机关,但作为投资者,我们同样有责任,因为我们有权利决定自己的钱应该投给谁。想想看,如果我们都把钱投给这样的上市公司,那会不会多几个受侵犯的女童?一个不满十岁的女童,未来的路还很长,发生这样的事,会留给她多大记忆伤疤?她又将如何面对自己的一生?

????

  相反,不把钱投给他,他或者就没有机会作恶,悲剧也就不会发生。

????

  作为投资者,不能够只看钱,更不应该泯灭良知,把钱投给在ESG上表现优秀、真正对社会有价值的公司,其实就是对这个社会最大的善意,而这样的公司,最终不仅是回报,更是善报。

????

本文首发于微信公众号:王雅媛港股圈。文劳斯莱斯女司机被拘_蜘蛛资讯网章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

????

????

????

????

(责任编辑:李显杰 )